黑系与有品种：政策预期与技术形态共振

螺纹钢：政策底VS需求顶弈战隔夜新加坡铁矿掉期上涨1.8%至118美元/吨，唐山钢坯现货报价站稳3400元关口。技术面呈现典型三角收敛形态，小时图MACD在零轴上方二次金叉，30分钟级别支撑上移至3485。重点关注10:00公布的库存数据——若厂库降幅超3%，可轻仓试多至3530压力位；若表需数据低于295万吨，则反手短空下看3450支撑。

建议采用3%仓位进行突破交易，止损空间控制在15个点以内。

沪铜：全球库存警报下的脉冲机会LME铜库存骤降7250吨触发逼空预期，内外盘比价修复至7.82。日线级别形成上升三法形态，但RSI指标在68区域出现顶背离。早盘重点关注中国现货升贴水变化：若长江现货升水突破200元/吨，可沿5分钟均线追多至71500压力区；若现货成交转弱导致期现价差收窄，则反手布局空单下看69800支撑。

建议采用2倍ATR（当前约680点）设置动态止盈。

原油期货：地缘溢价与需求现实的拉锯EIA原油库存意外增加320万桶压制盘面，但胡塞武装袭击红海商船事件持续发酵。技术面呈现喇叭形扩散形态，布林带上下轨间距扩大至7.8美元。早盘策略建议：若09合约快速突破645压力位，可顺势追多至655前高区域；若亚盘时段持续承压638下方，则反手短空下看628支撑。

重点关注11:30新加坡燃料油裂解价差变化，作为多空动能监测指标。

农产品与贵金属：天气市与避险情绪双线驱动

豆粕：美豆天气炒作进入白热化CBOT大豆隔夜冲高回落，12月合约在1350美分遭遇获利了结。国内连粕01合约小时图形成上升楔形，MACD柱状线连续缩量。关键观察点在于8:30的现货基差报价——若华东地区基差走强至+350以上，可沿5日线布局多单上看3850压力位；若油厂放量成交导致基差松动，则反手短空下看3750支撑。

建议采用跨式期权组合对冲单边风险，波动率溢价当前处于85%分位。

黄金：美联储迷雾中的技术破位COMEX黄金冲击1980失败后回落，10年期TIPS收益率回升至1.86%压制贵金属。沪金12合约4小时图形成头肩顶雏形，颈线位位于458.5。早盘交易策略：若美元指数突破103.8压制，可沿15分钟布林带下轨布局空单下看455支撑；若地缘风险事件突发导致金价快速拉升突破462，则顺势追多至465前高区域。

建议配合VIX指数变化动态调整仓位，当前恐慌指数处于20.5中区间。

白糖：印度出口政策悬念下的技术修复ICE原糖在24美分关口反复争夺，UNICA数据显示巴西中南部产糖进度超预期。郑糖01合约日线级别MACD出现底背离信号，但持仓量持续减少制约反弹空间。早盘关键操作：若15分钟图站稳6850支撑，可轻仓试多上看6930压力位；若增仓下破6800整数关口，则顺势追空至6750前低区域。

建议关注9:45的现货报价联动，昆明现货折盘面价差当前为+120元/吨。